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Klöckner & Co Wertschöpfung ist wahrscheinlich
08.06.2011
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Saurabh Kothari und Olivia Ker, Analysten der UBS, stufen die Aktie von Klöckner & Co (ISIN DE000KC01000 / WKN KC0100) unverändert mit "buy" ein.
Um der Kapitalerhöhung sowie den Q1-Ergebnissen und den Übernahmen von Macsteel und Frefer Rechnung zu tragen, sei die EPS-Schätzung für 2011 um 31% auf 1,56 EUR gesenkt worden. Das Kursziel werde von 27,50 auf 25,00 EUR zurückgesetzt.
Falls die Einnahmen aus der Kapitalmaßnahmen wie vom Management angekündigt, für Zukäufe verwendet würden, könnten die EPS-Schätzungen aber Spielraum nach oben haben.
Unsicherheiten über den wirklichen Zustand des Nachfrageumfelds könnten die Stahlpreise kurzfristig nachgeben lassen. Niedrige Lagerbestände und höhere Rohstoffpreise sollten aber eine gewisse Unterstützung bieten.
Die Kapitalerhöhung führe zwar bei den bestehenden Aktionären zu einer Verwässerung. Der vorsichtige Ansatz des Unternehmens bei Akquisitionen sollte aber Werte schaffen.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der UBS für die Aktie von Klöckner & Co weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 08.06.11) (08.06.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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